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美联储今年已经三次加息。同期公布的美国截至10月6日当周初请失业金人数意外回升，但仍接近49年低点，似乎不太可能打消美国就业市场强劲的看法。并且美国截至10月6日当周初请失业金人数四周均值下降1万，至166万，为1973年8月以来的最低水平。就业市场被视为接近或处于充分就业状态，许多经济学家认为，这正帮助美国薪资略微加快增长，并助长了美联储将在12月再次加息的预期。

责任编辑：陈合群众所周知，中国是首个引进苏-35战机的国家，定购24架，总共花费了25亿美元。据媒体报道，近期俄罗斯联合航空制造公司已经向中国交付了最后一批苏-35战机，至此，这笔交易算是圆满达成。不过，很多军迷从2016年该订单签订之日起，心中就产生了一个疑问，中国当前不仅有同类型的歼-16战机，而且还有比苏-35高一个档次的歼-20战机，那为何还要偏偏引进俄罗斯的苏-35战机呢？

金融供给侧改革是资金入场的外生动力。我们前面分析基本面改善是资金入场的内生动力，本轮牛市金融供给侧改革是资金入场的外生动力，我国目前的经济状况正如同1980年代的美国一样处在经济转型期，通过金融供给侧改革来服务实体经济转型，新兴产业的兴起对我国的融资结构提出了新的要求，但是同美国相比，我国融资结构中银行信贷的占比一直在70%以上，而股权融资只占4%左右，很显然我国的股权融资还亟待发展。十九大报告指出，我国要增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重；19年2月22日，中央政治局会议指出“金融是国家重要的核心竞争力”，并指出要“深化金融供给侧结构性改革”，这些均预示着我国也将像美国一样进入股权融资大时代。我们在《再论19年类似05年：金改VS股改-20191119》提出类似05年，19年是新一轮牛市起点。金融供给侧改革重在激发资本市场投融资功能，资产配置转向股市，资金入市将加速。从股市的资金供给端看，未来居民和机构的大类资产配置都将偏向权益。居民方面，2018年我国居民资产中房地产占比为70%，固收类占比27%，股票和基金配置比例仅为3%，而同期美国居民配置地产、固收类、股票和基金的比例为27%、40%、33%，随着我国人口老龄化，地产投资属性弱化，未来居民资产配置将从地产转向股票。机构方面，过去刚兑的存在使得我国非标资产的性价比比权益资产更高，因此险资和理财资金均配置了大量非标资产来拉动组合的收益率。但是未来金融供给侧改革大背景下刚兑信仰将被打破，一方面非标资产的高性价比将难以为继，另一方面无风险利率下行将抬升金融资产的估值，综合来看权益资产性价比上升。结合我们第一部分分析外资流入，2020年场外资金将跑步入场，预计2020年A股增量资金超万亿，详见表3及《增量资金望过万亿——2020年股市资金供求分析-20191125》。

确立美国REITs的核心法律《国内税收法》的推出过程并不顺利，其中对赋予REITs税收中性待遇为分歧的主要来源。1960年前后，由于美国经济面临较大危机与压力，需要吸引更多社会资本参与投资，故该法案最终得以通过。面对经济的衰退和萧条，“积极的财政政策和货币政策”是政策制定者常用的方法，其中财政支出通常作用于不动产和基建投资领域。部分推出REITs的国家不动产和建造业占GDP比重较高（见表2）。

库克：对我来说，最重要的事情是她很开心。这是最重要的。现在，如果她是因为其它原因不进行更新换代的话——或许是因为这对她而言很麻烦，也许她担心的是数据转移的问题。那么所有的这些事情，我们都希望能够帮她解决。你知道，我们的门店专注于提供最佳的顾客体验，员工会帮助用户设置新的手机，确保数据的全部转移——此外门店还可以让用户进行以旧换新，这有点像是运营商为你提供的补贴。这可以抵消购买新iPhone的部分成本。

被查前刚刚扭亏在被查之前，腾信股份公布的2018年报显示，公司完成扭亏为盈。在报告期内，公司实现营业收入13.32亿元，同比减少18%；实现利润总额1770.75万元，同比增幅111.11%；实现归属于上市公司股东的净利润2027.63万元，同比增幅114.76%。而在2017年，公司是亏损1.37亿元。